内需支撑中国PMI超预期房产搬家

内需支撑中国PMI超预期

内需支撑中国PMI超预期 来自金融时报由于欧洲面临衰退风险，美国解决增长问题缓慢，亚洲制造业产品的市场需求已明显放缓。7包括中国在内的亚洲大多数经济体6月份制造业活动进一步放缓，　　由于欧洲面临衰退风险，美国解决增长问题缓慢，亚洲制造业产品的市场需求已明显放缓。7月1日至2日公布的数据显示，包括中国在内的亚洲大多数经济体6月份制造业活动进一步放缓，同时通胀仍较为温和，显示亚洲央行推出更多宽松措施以刺激经济增长的几率上升。具体到中国，与本报记者连线的多家外资银行专家表示，在上周欧盟峰会取得积极进展、欧元区持续多月的高风险状况有望在边际上改善，未来外需进一步大幅恶化的可能性不大，以及在前期政策微调的综合作用下房地产活动有望环比企稳的大背景下，随着政府保增长措施的继续推进和效果继续显现，制造业增长势头将在未来几个月逐步复苏。

具体来看，6月份中国制造业产出进一步放缓，韩国和台湾地区的制造业更是在连续几个月扩张之后陷入衰退。印度和印尼则是例外。与其他依赖出口的地区相比，6月这两个国家应对严酷海外环境的弹性更强，制造业增速有所加快。据悉，中国官方PMI较上月的50.4略微下降至50.2；汇丰台湾PMI从5月份的50.50降至强弱分界线50以下（49.20），为1月份以来首次出现萎缩；汇丰韩国PMI从51.0降至49.4；越南制造业的下滑幅度更大，汇丰越南PMI从48.3降至46.6。而印度6月份的制造业活动则强劲增长，主要受新订单的推动，汇丰印度PMI从54.8升至55.0；汇丰印尼PMI则从48.1升至50.2。汇丰经济学家在针对印尼PMI数据发布的报告中称，该国6月份PMI之所以强劲，主要是国内需求抵消了外部不利因素对经济的冲击。

值得注意的是，6月份中国官方PMI数据好于市场预期，且显示内需推动总需求回暖。历史数据显示，6月中国PMI均会较5月份明显回落，唯一的例外是2009年6月，当时中国经济增长异常强劲，当年二季度GDP季调后折年季环比增幅高达17%。而此次PMI较上月的50.4仅略微下降至50.2，好于市场预期的49.9。不仅如此，瑞银集团中国经济研究主管汪涛表示，经进一步季节调整后，PMI中新订单分项指标由上月的49.7回升至50.6，而出口订单则进一步下滑、创下今年以来的最低值，显示在欧洲局势动荡、美国经济放缓的背景下外需继续恶化。汪涛认为新订单与出口订单的反差显示内需是当前中国经济的驱动力。在当前政府推动基建投资、信贷加快扩张的作用下，内需抵消了外需的疲弱、支撑总需求回暖。这一点也可以从汇丰中国PMI相对较差的表现中得到印证（相比统计局PMI，汇丰PMI样本更偏重于出口导向型的中小企业）。

总的来说，荷兰国际集团亚洲首席经济学家蒂姆·康登表示，这些数据描绘出一幅亚洲经济体正在盘整的景象，凸显了目前情况既没那么糟、也好不到哪去的观点。

在制造业活动普遍放缓的同时，亚洲的通胀压力得到明显缓解。根据韩国统计局7月2日公布的数据，该国6月份消费者价格指数(CPI)同比上升2.2%，低于经济学家预计的中值2.4%，也低于5月份的2.5%；CPI月率－0.1%，低于预期中值0.2%。统计局指出，6月CPI年率增幅为2009年10月以来最低。此前中国公布的5月CPI则同比增3.0%，低于4月份0.4个百分点，环比下滑0.3%。同时，继上月大跌10个点之后，中国6月PMI购进价格分项指标则出现了连续第三个月下降，进一步下滑至41.2这一2009年以来最低水平，表明通胀压力在不断缓和。康登表示，亚洲多数地区通胀率正在下降，这使得决策者，特别是中国大陆和韩国的决策者可以将注意力转向支持经济增长。

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